발표 예정
FY2026 Q1
실적 프리뷰128940
한미약품
Hanmi Pharm · 제약/GLP-1
2026년 5월 8일 금·장 시작 전
한미약품GLP-1비만치료제바이오제약실적발표
월가 컨센서스
EPS₩3,500
매출3,200억원
핵심 체크포인트
- 01efpeglenatide(GLP-1) 글로벌 임상 Phase 3 진전 현황
- 02라이선스아웃(기술수출) 계약 체결 기대 — 마일스톤 수익
- 03국내 전문의약품(ETC) 매출 성장률
- 04R&D 투자 규모 및 파이프라인 진행 상황
업사이드 촉매
- efpeglenatide Phase 3 긍정적 결과 → K-GLP-1 대장주 등극
- 글로벌 빅파마 라이선스아웃 계약 → 마일스톤 + 로열티 수익
- 비만치료제 시장 $100B+ → K-바이오 GLP-1 플레이
- 국내 ETC 안정 성장 → 기초 수익 기반 확보
리스크 요인
- efpeglenatide 임상 실패 리스크 — 주가에 높은 기대감 선반영
- GLP-1 경쟁 격화 — Eli Lilly·Novo Nordisk·Viking 등 글로벌 대형사 대비 경쟁력
- 라이선스 딜 불발 시 실적 공백 → R&D 비용 부담
- KOSPI 급락 속 바이오 제약주 수급 악화
1최종 판단
한미약품은 K-GLP-1 대장주로 efpeglenatide 임상 진전이 주가의 핵심 드라이버. 컨센서스 EPS 3,500원, 매출 3,200억원은 국내 ETC 매출 기반.
GLP-1 비만·당뇨 치료제 시장이 $100B+로 성장하는 가운데, 한미약품의 efpeglenatide가 Phase 3에서 긍정적 결과를 보여주면 글로벌 라이선스 딜 기대감이 주가를 크게 움직일 수 있음.
다만 Eli Lilly·Novo Nordisk 등 거대 제약사 대비 경쟁력 확보가 관건이며, 임상 실패 시 하락 폭도 클 수 있는 고위험-고수익 종목.
2GLP-1 파이프라인
efpeglenatide:
- GLP-1 수용체 작용제 — 주 1회 주사형
- Phase 3 글로벌 임상 진행 중
- 당뇨 + 비만 듀얼 적응증 타겟
라이선스 딜 기대:
- 글로벌 빅파마 기술수출 협상 진행
- 계약금 + 마일스톤 + 로열티 구조
- 총 계약 규모 $1B+ 가능성
GLP-1 시장:
- 2030년 글로벌 시장 $100B+ 전망
- 한미약품 점유율 확보 시 → 시총 재평가 가능