발표 완료
FY2026 Q1
실적 리뷰ASML
ASML 홀딩
ASML Holding · 반도체 장비
2026년 4월 15일 수·장 시작 전
EUV반도체 장비리소그래피AI 인프라실적발표
월가 컨센서스
EPS$7.62
매출€8.2-8.9B (가이던스)
회사 가이던스
EPS€7.49-7.68
매출€8.2B-€8.9B
실적 발표 결과
EPS
$7.15
-6.2%
매출
€8.8B
+2.4%
시간외 반응프리마켓 +1.7% ($1,525)
핵심 테이크어웨이
- EPS €7.15 — 컨센서스 €7.62 대비 -6.2% 하회
- 매출 €8.8B — 가이던스 상단, 컨센서스 €8.61B 상회
- GPM 53.0% — 가이던스 상단, 컨센서스 52.2% 상회
- 연간 가이던스 상향: €34-39B → €36-40B (+€2B)
- EUV 장비 매출 전체의 66%, y-y +29%
- 메모리 장비 비중 37%, q-q +41% — HBM/AI 투자 가속
- 중국향 비중 19%로 급감 (전분기 대비 -56%)
- Installed Base Management €2.5B — 연간 €10B+ 궤도
핵심 체크포인트
- 01EUV 수주잔고 €25.5B — 2026-2027 매출 가시성 확보
- 02Q4 2025 수주 €13.2B (역대 최고, 컨센서스 2배)
- 03High-NA EUV 고객 확대 현황 (Intel 가동, Samsung 도입, TSMC 미채택)
- 04중국 매출 비중 29%→20% 가이드라인 달성 여부
- 05Gross Margin 51-53% 가이던스 vs Q4 52.2% 실적
- 06반도체 장비 시장 2026년 $139B → 2027년 $156B 전망
업사이드 촉매
- AI 슈퍼사이클: TSMC $52-56B CapEx 투자 → EUV 수요 구조적 증가
- €38.8B 수주잔고 역대 최고 — 2026-2027 매출 가시성
- 신규 자사주 매입 프로그램 발표 (Q4 실적과 함께)
- High-NA EUV Samsung 램프업 가속 시 기대치 상회 가능
- TurboQuant에도 AI 로직 수요는 견고: NVIDIA·Apple·Qualcomm 첨단 공정 EUV 수요 지속 → 메모리 감소분 일부 상쇄
리스크 요인
- 중국 매출 급감: 29%→20% 가이드, 예상보다 빠른 하락 시 실적 타격
- High-NA EUV 도입 지연: TSMC 1.4nm 미채택 결정, 양산 2027-28년으로 지연
- 주가 선반영: YTD +30% 랠리 후 'Sell the News' 리스크
- 중국 희토류 수출 규제로 EUV 부품 공급망 리스크
- 수출 규제 강화: DUV 이머전 추가 제한 가능성
- 구글 TurboQuant 충격: AI 메모리 압축 알고리즘이 HBM 수요 10-50% 감소 전망 → 메모리 팹 EUV 투자 축소 리스크
- 이란전쟁 격화(4/2): Brent $107+ 급등, 호르무즈 해협 위기 → 유럽 에너지 비용 추가 급등으로 고객사 팹 투자 지연 심화
EEPS 추이 (최근 12분기)
실제 EPS vs 컨센서스 — 초록 Beat · 빨강 Miss
Beat9
Miss3
컨센서스
1실적 요약
ASML 홀딩 (ASML) Q1 2026 실적 발표 완료.
EPS: €7.15 (컨센서스 €6.57 대비 +8.8%) 매출: €8.8B (컨센서스 €8.61B 대비 +2.4%) GPM: 53.0% (컨센서스 52.2% 대비 +0.8%p)
연간 가이던스 €36-40B로 상향(+€2B). AI 반도체 슈퍼사이클 재확인.
2핵심 인사이트
1. EUV 독점 + AI 수요 = 슈퍼사이클 지속
- EUV 매출 비중 66%, y-y +29%
- €38.8B 백로그로 2027년까지 매출 가시성 확보
- SK 하이닉스 $8B 단일 수주 확정
2. 메모리의 구조적 전환
- 메모리 장비 37%, q-q +41%
- HBM을 위한 EUV 채택이 일시적 사이클이 아닌 영구 수요 전환
3. 리스크 요인
- MATCH Act: DUV 대중국 전면 금지 시 매출 14-15% 감소 가능
- 수주 데이터 비공개 전환으로 시장 가시성 저하
- 현 주가 $1,500-$1,525는 완벽 실행을 전제한 밸류에이션
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat7Miss5Beat률 58%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출