발표 완료
FY2026 Q2
실적 리뷰KEYS
BEAT키사이트 테크놀로지
Keysight Technologies · 반도체 장비 (테스트/계측)
2026년 5월 19일 화·장 마감 후
키사이트테스트장비계측AI인프라반도체장비실적발표
01월가 컨센서스
EPS$1.75
매출$1.35B
02실적 발표 결과
EPS$2.87
매출$1.72B
매출 YoY+31%
시간외 반응+3-5%
핵심 테이크어웨이
- 매출 $1.72B (+31% YoY, +24% core) — 컨센 $1.35B 대비 +27% 빅 빔
- EPS $2.87 (+69%) — 컨센 $2.32 대비 +24% 빅 빔, ex-tariff $2.58(+52%)
- Total Orders $2.05B (+56%) — 수주잔고 회복 가속, AI 칩 테스트 + 6G R&D 동시
- FCF $472M — 사상 최대 분기 FCF
- Q3 FY26 가이드 매출 $1.730-1.750B (mid +29% YoY) → 풀이어 상향
- 회사 멘트: 'Strongest quarter in company's history, capping a record first half'
- AI 800G/1.6T 인터페이스 테스트 + 6G R&D 시작 + 방산 수요 3중 동력
핵심 체크포인트
- 01CSA(Communication Solutions) 매출 — 5G Advanced/6G R&D 테스트 수요
- 02EISG(Electronic Industrial Solutions) 매출 — AI 칩 테스트/검증
- 03800G/1.6T 네트워크 테스트 장비 수주
- 04수주잔고 회복 여부 — 2024-2025 다운사이클 이후
- 05Gross Margin 65%+ 유지
업사이드 촉매
- AI 칩 검증: 800G/1.6T 고속 인터페이스 테스트 → 전용 장비 수요 급증
- 6G R&D 시작: 2026년부터 글로벌 6G 연구 투자 가속 → CSA 신규 수요
- 자동차 전장화: ADAS/EV 테스트 장비 수요 구조적 성장
- 방산/우주: 위성통신·전자전 테스트 장비 → 이란전쟁 수혜
- 소프트웨어 구독 모델 전환 → 반복 매출 비중 확대
리스크 요인
- 통신 장비 다운사이클 지속: 5G 투자 정체 → CSA 매출 약세
- 중국 수출 규제: 첨단 테스트 장비 수출 제한 리스크
- 경쟁: National Instruments(에머슨), Rohde & Schwarz
- 이란전쟁 → 방산 테스트 수요 증가이나 민간 부문 약세 상쇄
- AI 칩 테스트 수요가 기존 반도체 테스트 장비 둔화를 상쇄할지 불확실
1최종 판단
키사이트 FY2026 Q2는 AI 칩 테스트 수요와 전통 통신 다운사이클의 교차점. 컨센서스 EPS $1.75, 매출 $1.35B. 5G 투자 정체로 CSA 부문이 약세이나, AI 고속 인터페이스(800G/1.6T) 테스트 장비 수요가 새로운 성장 엔진.
테스트·계측 장비의 Picks & Shovels 포지션으로, AI 반도체·광통신 밸류체인 전체의 R&D/양산 테스트를 담당. 6G R&D 시작과 방산 수요가 중기 성장 촉매.
구독 모델 전환이 진행되면서 반복 매출 비중 확대 → 밸류에이션 안정성 개선.
2AI & 테스트 시장
AI 칩 테스트:
- 800G/1.6T 고속 시리얼 인터페이스 테스트: PCIe Gen6, CXL, 이더넷
- AI 가속기 칩 검증 → NVIDIA, AMD, Broadcom 등 고객
- 광모듈 테스트: 트랜시버 성능 검증 장비 수요 급증
통신 테스트:
- 5G Advanced: O-RAN 테스트 솔루션
- 6G R&D: 2026년부터 본격 투자 시작 → 테라헤르츠 측정 장비
- 위성통신: LEO/GEO 위성 통신 테스트
방산:
- 전자전(EW) 테스트 장비
- 이란전쟁 → NATO 국가의 방산 R&D 투자 확대 → 수혜
자세히
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat1Miss0Beat률 100%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출
컨센서스 대비 실제 EPS/매출 서프라이즈 (%)