발표 완료
FY2026 Q3
실적 리뷰KLAC
KLA 코퍼레이션
KLA Corporation · 반도체 장비
2026년 4월 29일 수·장 마감 후
KLA반도체 장비실적발표
월가 컨센서스
EPS$10.05
매출$3.35B
실적 발표 결과
EPS
$9.40
+2.7%
매출
$3.415B
+1.4%
시간외 반응-7.2%
핵심 테이크어웨이
- Non-GAAP EPS $9.40 — 컨센 $9.15 대비 +2.7% 빔
- GAAP EPS $9.12 — 컨센 $9.01 대비 +1.2% 빔
- 매출 $3.415B — 컨센 $3.369B 대비 +1.4% 상회, +11.5% YoY
- GAAP 순이익 $1.20B
- 분기 배당 $2.30으로 인상
- 자사주 매입 $7B 추가 승인
- Q4 가이드 매출 $3.575B, EPS $9.87 — 양 항목 컨센 상회
- CEO: '3월 분기 강한 실적, 2026년 전망에 높은 자신감'
핵심 체크포인트
- 01EUV 공정 검사·계측 장비 수요 — ASML EUV 캐파 확장과 동기화
- 02HBM/3D NAND 검사장비 매출 비중 확대 여부
- 03로직 vs 메모리 매출 믹스 변화 — AI 칩 복잡도 증가 효과
- 04Gross Margin 62%+ 유지 여부 — 서비스 매출 비중 확대 효과
- 05중국 매출 비중 변화 — 수출 규제 영향 모니터링
- 06수주잔고(Backlog) 확대 추이
업사이드 촉매
- EUV 레이어 증가 → 검사·계측 공정 수 비례 증가, KLA 독보적 수혜
- HBM 품질 검사: 3D 적층 공정의 결함 검출 수요 → 검사장비 TAM 확대
- GAA(Gate-All-Around) 트랜지스터 전환 → 공정 복잡도 증가 = 검사 수요 구조적 확대
- TSMC N2 + Intel 18A 동시 램프업 → 첨단 공정 검사장비 수요 정점
- TurboQuant에도 AI 로직 공정 검사 수요 견고: GAA·N2 공정 복잡도 증가 → 검사장비 TAM 확대 지속
리스크 요인
- 중국 수출 규제 강화: 첨단 검사장비 수출 제한 확대 시 매출 ~25% 영향
- 반도체 장비 사이클 피크 우려: 2026-2027년 업사이클 정점 → 이후 조정 리스크
- 고객 집중도: TSMC, Samsung, Intel 상위 3사 매출 비중 60%+
- 구글 TurboQuant: HBM 수요 감소 → 메모리 팹 검사장비 투자 축소 가능
- 이란전쟁 격화(4/2): 글로벌 매크로 급격 악화(S&P Q1 -4.2%) → 반도체 장비 투자심리 위축
EEPS 추이 (최근 12분기)
실제 EPS vs 컨센서스 — 초록 Beat · 빨강 Miss
Beat11
Miss1
컨센서스
1최종 판단
KLA는 반도체 검사·계측 장비 분야 독보적 1위. 구글 TurboQuant(3/22)로 메모리 반도체 검사장비 수요 전망에 불확실성이 생겼으나, KLA의 핵심 성장 드라이버는 AI 로직 공정 복잡도 증가(GAA·EUV·N2)이므로 영향은 제한적. 컨센서스 EPS $10.05, 매출 $3.35B.
4/2 이란전쟁 격화(Brent $107+, S&P Q1 -4.2%)로 글로벌 매크로가 급격히 악화. 반도체 장비주 전반의 투자심리가 위축되었으나, TSMC·Samsung·Intel의 첨단 팹 투자는 구조적 수요로 단기 매크로와 디커플링 가능.
핵심 관전 포인트는 수주잔고(Backlog) 확대 추이와 TurboQuant 영향에 대한 고객사 반응. Gross Margin 62%+의 고수익 구조 + 서비스 매출 비중 40%+가 매크로 악화 속에서도 이익 안정성을 제공.
2AI & 첨단공정 검사 수요
EUV 검사 수요:
- EUV 공정 레이어 수 증가 → 검사·계측 공정 비례 증가
- TSMC N3→N2 전환: EUV 레이어 20+ → 검사 포인트 40%+ 증가
- KLA가 EUV 검사·계측에서 70%+ 시장 점유율 보유
HBM 검사:
- HBM4 12-16단 적층 → 각 레이어별 결함 검출 필수
- 3D 적층 본딩 검사: 마이크로범프·TSV 정밀 검사 수요
- HBM 검사장비 TAM: 2024년 $2B → 2027년 $4B+ 전망
GAA 트랜지스터:
- FinFET→GAA 전환으로 공정 단계 30%+ 증가
- 나노시트 구조의 정밀 계측 → KLA 독점적 기술 우위
3재무 & 서비스 비즈니스
수익 구조:
- 장비 매출: ~60% (신규 장비 판매)
- 서비스 매출: ~40% (유지보수, 구독, 업그레이드)
- 서비스 매출 비중 지속 확대 → 반복 매출 안정성
Gross Margin:
- FY2026 목표: 62-64%
- 서비스 매출 확대 + 제품 믹스 개선 효과
- 업계 최고 수준의 수익성
자본 배분:
- 자사주 매입 + 배당으로 연간 FCF의 80%+ 주주 환원
- 배당 성장률 10%+ CAGR 유지
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat11Miss1Beat률 92%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출