발표 완료
FY2027 Q1
실적 리뷰MRVL
BEAT마벨 테크놀로지
Marvell Technology · 반도체 (AI 네트워킹)
2026년 5월 27일 수·장 마감 후
마벨AI ASIC네트워킹광통신반도체실적발표
01월가 컨센서스
EPS$0.80
매출$2.40B
02실적 발표 결과
EPS$0.83+3.8%
매출$2.42B+0.8%
시간외 반응AH -3%
핵심 테이크어웨이
- Non-GAAP EPS $0.83 — 컨센 $0.80 대비 +3.8%
- 매출 $2.42B — 컨센 $2.40B 대비 +0.8%, **분기 사상 최대**
- **데이터센터 매출 비중 70%+** — 커스텀 AI ASIC + 일렉트로옵틱스 동반 성장
- **커스텀 AI ASIC** — Amazon Trainium·Google TPU 납품 분기 +60%+ YoY 페이스 유지
- **일렉트로옵틱스(PAM4 DSP)** — 800G/1.6T 트랜시버 수요 매출 YoY +50%+
- FY27 AI outlook 상향 — 1.6T PAM4 DSP 선도 + Amazon·Microsoft 커스텀 실리콘 프로그램 확대 견인
- Q2 FY27 매출 가이드 컨센 상회
핵심 체크포인트
- 01커스텀 AI ASIC 매출 — Amazon Trainium/Google TPU 납품 현황
- 02일렉트로옵틱스(PAM4 DSP) 매출 — 800G/1.6T 트랜시버 수요
- 03데이터센터 매출 비중 70%+ 유지 여부
- 04클라우드 Optimized Silicon 프로그램 확대
- 05Gross Margin 63-65% 궤적
업사이드 촉매
- 커스텀 AI ASIC TAM $30B+ → Marvell 2위 포지션에서 점유율 확대
- 1.6T PAM4 DSP 선도 → 차세대 광통신 표준 수혜
- Amazon·Microsoft 커스텀 실리콘 프로그램 확대 → 신규 고객 확보
- 5nm→3nm 전환 → 성능/와트 개선으로 경쟁력 강화
- 엔터프라이즈/캐리어 부문 바닥 확인 시 실적 반등 가속
리스크 요인
- 커스텀 ASIC 시장에서 Broadcom 대비 2위 — 고객 집중 리스크
- 엔터프라이즈/캐리어 부문 약세 지속 — 전통 네트워킹 시장 침체
- TurboQuant 발 반도체 변동성 → 고밸류에이션 종목 하락 리스크
- 이란전쟁 → 인프라 투자 타이밍 지연 가능
- 경쟁 심화: Broadcom, NVIDIA(Spectrum-X), AMD 네트워킹 진출
자세히
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat1Miss0Beat률 100%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출
컨센서스 대비 실제 EPS/매출 서프라이즈 (%)