AI 매크로 터미널주요 AI 국가 주가지수 · AI 기업 EPS · CapEx 시계열 — Bloomberg BQL 실측 덤프

미국 투자등급 회사채 스프레드(OAS)는 0.78%로 1990년 이후 월간 분포의 하위 15%, 하이일드는 2.68%로 하위 5%다. AI 캐펙스 순환금융과 대규모 회사채 발행에도 조달 리스크 프라이싱은 역사적 저점권 그대로다. 크레딧 채널의 조기경보는 아직 발화하지 않았다. 다만 10년 실질금리는 2.32%로 6월 말 2.22%에서 더 올랐다 — 장기 듀레이션 자산엔 할인율 부담이다.

연준 상단 금리 3.75%, 2년물 4.19%·10년물 4.59%·30년물 5.10%로 장기물이 오르며 커브 스티프닝이 유지됐다. 6월 CPI는 전년비 3.53%로 5월 4.25%에서 꺾였고, 6월 ISM 제조업 53.3·서비스 54.0이다. 원달러 1,490·달러인덱스 100.9·금 온스당 $4,053이다. 한국 6월 수출은 전년비 +70.7%로 폭증했다. 스냅샷 시점 기준값이며 시황은 계속 변한다.

SOX 반도체지수는 6월 말 14,247에서 7월 14일 12,662로 -11.1%, 코스피는 8,476에서 6,857로 -19.1% 되돌렸다. 같은 기간 S&P 500은 7,544로 오히려 +0.6%, 나스닥100은 -2.3%에 그쳤다. 조정이 반도체와 한국에 집중됐고 미국 광의시장은 멀쩡하다. 전년 대비로는 코스피 +111%·SOX +126%가 여전히 남아 있다 — 밸류에이션 훼손이 아니라 포지션 청산 성격이다.

VKOSPI는 6월 29일 장중 97.99로 사상 최고를 찍었고, 7월에도 80대 후반의 패닉 구간에 머물렀다. 같은 기간 미국 VIX는 16.5(7/14)로 평온하다. AI·메모리 변동성이 한국에 비대칭으로 집중됐다. 한국 메모리·소부장의 높은 베타와 단일종목 레버리지 ETF발 청산 구조가 겹친 결과다.

5월 27일 상장한 한국 단일종목 레버리지 ETF의 합산 순자산은 6월 25일 16조원까지 불었다가 폭락일인 7월 13일 9.65조원으로 10조원을 처음 하회했고, 반등일 7월 15일 11.9조원으로 돌아왔다. 상장 후 개인 누적 순매수는 13조 8,163억원(5/27~7/10)이다. 7월 14일 관련 거래대금 18.3조원은 코스피 전체의 40%였다. 7월 16일 규제 발표로 8월 초 기본예탁금 3,000만원 상향, 8월 중순 현금 증거금 전환, 11월 매매수량단위 20좌 확대가 예고됐다 — 청산 압력은 이벤트가 아니라 일정표다.