발표 완료
FY2026 Q1
실적 리뷰TSEM
BEAT타워 세미컨덕터
Tower Semiconductor · 반도체 파운드리 (실리콘포토닉스)
2026년 5월 13일 수·장 시작 전
타워세미실리콘포토닉스파운드리RF광통신실적발표
01월가 컨센서스
EPS$0.55
매출$420M
02실적 발표 결과
EPS$0.65+18.18%
매출$414M
영업이익$65M
영업이익률Gross margin $111M (+52% YoY)
매출 YoY+15%
시간외 반응+
※ GAAP EPS 컨센서스 $0.55 대비 +18.18% beat
핵심 테이크어웨이
- Q1 매출 $414M (+15% YoY)
- Q1 영업이익 $65M (전년 2배 가까이 점프)
- EPS $0.65 vs 컨센서스 $0.55 — +18% beat
- Q2 매출 가이드 $455M 사상 최대
- Silicon photonics 매출 3배 — AI 데이터센터 수요 가속
- 2027 SiPho $1.3B 계약 commitment + $290M 선급금
핵심 체크포인트
- 01실리콘포토닉스 매출 — AI 광통신용 PIC(Photonic IC) 수요
- 02RF/아날로그 매출 — 5G/위성통신 수요 회복
- 03공장 가동률 85%+ 달성 여부
- 04Intel 팹 파트너십 진전 — New Mexico 팹 활용
- 05Gross Margin 25-27% 개선 궤적
업사이드 촉매
- 실리콘포토닉스 PIC: AI 데이터센터 광 연결의 차세대 기술 → 전용 파운드리 수혜
- Intel 팹 파트너십 → New Mexico 300mm 팹 확보로 캐파 2배 확대
- RF SOI 플랫폼: 5G mmWave, 위성통신(Starlink 등) 수요 증가
- 전력반도체(BCD/SiGe) 수요 회복 → 자동차·산업용
- 이스라엘 테크 에코시스템의 AI/광통신 스타트업 고객 파이프라인
리스크 요인
- 파운드리 경쟁: GlobalFoundries, UMC 대비 규모 열위
- 가동률 변동: 고객 수요 변동에 민감한 수익 구조
- Intel 팹 파트너십 불확실성: Intel 전략 변경 리스크
- 실리콘포토닉스 채택 속도가 기대보다 느릴 수 있음
- 이란전쟁 → 이스라엘 본사 지정학 리스크
1최종 판단
타워 세미컨덕터 Q1 2026은 실리콘포토닉스 파운드리 수요의 본격적 성장을 확인하는 분기. 컨센서스 EPS $0.55, 매출 $420M. AI 데이터센터의 광 연결 수요가 실리콘포토닉스 PIC 위탁 생산으로 이어지면서 차별화된 성장 동력 확보.
Intel 팹 파트너십으로 300mm 캐파를 2배로 확대할 수 있는 기회가 핵심 촉매. 다만 이스라엘 본사의 지정학 리스크(이란전쟁 인접)가 투자자 우려 요인.
특수 파운드리(실리콘포토닉스, RF SOI, BCD) 시장의 니치 강자로, AI 광통신 혁명의 숨은 수혜주.
2실리콘포토닉스 & 특수 파운드리
실리콘포토닉스(SiPh):
- 광신호 처리를 실리콘 칩에 통합 → 차세대 AI 광 연결
- Coherent, Cisco, Broadcom 등의 PIC 위탁 생산
- 2026년 SiPh 시장: $2B+ → 파운드리 TAM 급성장
RF/아날로그:
- RF SOI: 5G 프론트엔드 모듈, mmWave
- SiGe BiCMOS: 고속 통신, 레이더
- BCD: 전력관리 IC, 자동차 전장
캐파 확장:
- Intel New Mexico 팹 파트너십 → 300mm 월 10K+ 웨이퍼 추가
- 기존 이스라엘·미국·일본 팹 + Intel 팹 → 글로벌 캐파 2배
자세히
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat1Miss0Beat률 100%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출
컨센서스 대비 실제 EPS/매출 서프라이즈 (%)