데이터 터미널 · 메모리

메모리 3사 터미널

삼성 · SK하이닉스 · 마이크론 — DRAM & NAND $/GB · 계약가 · HBM · Capex

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Haelangdal Research · 해랑달 리서치 · RAMpocalypse

메모리 3사 추적 터미널DRAM & NAND 양축 · Samsung · SK hynix · Micron

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데이터 2026-07-20

실적: 2Q26 잠정(삼성 7/7) · 1Q26(SK) / FQ3’26(마이크론)

자세히

삼성전자005930

₩255,500+6.68%

시총

~₩1,511조

2Q26 매출(잠정)

₩171조

영업이익(잠정)

₩89.4조

12M FWD PER

≈9x

자세히

SK하이닉스000660

₩1,504,000+5.54%

시총

~₩1,098조

1Q26 매출

₩52.58조

영업이익

₩37.61조

12M FWD PER

≈9x

자세히

마이크론MU

$868.52+0.87%

시총

~$0.98T

FQ3 매출

$41.46B

영업이익

$33.7B

12M FWD PER

≈10x

심층 트랙

DRAM과 NAND를 전환해 $/GB 역사·매출·사이클 위치·고마진 프런티어를 양축 대칭으로 읽습니다.

A구조 — DRAM 가격의 40년

GB당 가격의 장기 시계열. 기간·스케일을 바꿔 탐색.

자세히

DRAM 가격/GB (1980→2026, 로그스케일) — 7,000배 하락 후 첫 반등

USD per GB · 명목 소매 최저가

기간

스케일

DRAM $/GB (명목, McCallum 계승)

GB당 660만 달러에서 시작해 2023년 $1.84까지 — 7,000배 넘게 빠졌다. 하락은 2010년 이후 연 −36%에서 −15%로 이미 꺾였고, 2023 바닥 뒤 처음으로 방향이 위로 돌았다. 구조적 디플레이션의 종착이 아니라, 사이클의 반전이다.

B이번 사이클은 왜 다른가

과거 다운사이클과 비교한 가격 충격, 그리고 말라붙은 재고.

자세히

사이클 충격 비교 (DRAM 가격, %)

과거 다섯 번의 다운사이클은 −48~−84%의 가격 붕괴였다. 이번엔 거꾸로다 — 저점 대비 +170%. 방향이 반대인 첫 사이클이다.

자세히

공급자 재고일수(DIO) — 3사 공시 기준, 낮을수록 타이트

3사 재고일수는 2023 글럿 피크(마이크론 182·SK ~200일)에서 마이크론 120일·SK ~125일·삼성 ~95일로 내려왔다 — 대체로 정상(~120일) 수준이다. 글럿은 걷혔고 재고는 정상화됐다. (삼성은 DS 미분리 전사 기준)

사이클 재생2Q264/4

3Q254Q251Q262Q26

▶ 재생하거나 핸들을 끌면 매출·영업이익률·계약가 차트가 그 분기 시점까지만 전개됩니다 — RAMpocalypse 사이클을 눈앞에서.

1분기 매출 추이

조원 환산(USD 1,480) · 마이크론 회계분기 · 삼성은 DS(반도체) 부문

자세히

삼성 DSSK마이크론(FQ)

1년 만에 외형이 수직 상승 — 삼성 DS 33→82조, SK 25→53조, 마이크론 17→61조. AI 메모리 가격 급등이 3사 동시 견인.

2분기 영업이익률

분기 OPM(%)

자세히

삼성 DSSK마이크론(FQ)

SK 72%, 마이크론 81%, 삼성 DS ~66% — 메모리 가격 재산정이 마진으로 직결. 사이클 마진이 과거 피크를 넘어선 구조적 고마진 국면.

3DRAM · NAND 매출

TrendForce 분기 매출(USD bn)

자세히

DRAM 매출 · 4Q25 → 1Q26

삼성SK마이크론

자세히

NAND 매출 · 1Q26 (vendor)

DRAM 규모는 삼성 > SK > 마이크론 유지, 1Q26 가격 폭등으로 전사 동반 급증. NAND는 삼성·SK그룹(+솔리다임)·키옥시아 순 — 규모 1위는 삼성.

4메모리 계약가 — 사이클 동인

TrendForce 컨트랙트가 QoQ 상승률(%)

자세히

DRAMNAND

DRAM 1Q26 +90~95%(사상최대) → 2Q +58~63%, NAND는 +55~60% → +70~75%로 가속하며 사이클 처음으로 DRAM을 추월. 3Q26 전망은 DRAM +13~18%·NAND +10~15% — 상승은 세 분기째 이어지되 기울기는 꺾인다. 서버 D램 인상분은 LTA(장기공급계약) 미체결 물량에 집중되고, 다년 LTA를 맺은 美 CSP 물량은 가격이 캡돼 있다.

4b현물가·계약가 트래커

현물=TrendForce·memorymarket 무료 스냅샷 · 계약가=%QoQ 이동 로그(절대 레벨 아님) · $/kg=관세청 ASP proxy · HBM은 현물시장 없음

자세히

현물 시계열 — 칩가 · 모듈가 분리

칩 현물가 ($/칩 · $/Gb)

품목 · 스펙시계열최신

DDR5 16Gb (4800/5600)16Gb chip · 4800~5600 Mbps · TrendForce dram_spot관측 축적 중 · 1개$50.07$/칩hi $65.0 / lo $32.5

DDR4 16Gb 320016Gb chip · 3200 Mbps · TrendForce dram_spot관측 축적 중 · 1개$81.20$/칩—

DDR4 8Gb 32008Gb chip · 3200 Mbps · TrendForce dram_spot관측 축적 중 · 1개$41.10$/칩—

NAND 512Gb TLC 웨이퍼512Gb TLC wafer · TrendForce flash_spot관측 축적 중 · 1개$17.65$/칩hi $19.8 / lo $15.5

DDR4 16Gb (교차검증)16Gb chip · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$50.00$/칩—

NAND 1Tb TLC (교차검증)1Tb TLC · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$29.00$/칩—

모듈 현물가 ($/모듈 · $/드라이브)

품목 · 스펙시계열최신

DDR5 UDIMM 16GB-5600 (모듈)16GB UDIMM · 5600 · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$159.00$/모듈—

채널 SSD 1TB PCIe4 (모듈)1TB PCIe4 SSD · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$130.00$/드라이브—

칩가($/칩·$/Gb)와 모듈가($/모듈)는 단위가 달라 직접 비교 불가 — 라벨로 구분.

스펙별 현물가 과거 시계열은 무료 소스에 없어 지금부터 축적하며, 장기 $/GB 추이는 위 [DRAM/NAND 장기가격] 섹션을 참조.

자세히

계약가 이벤트 로그 — %QoQ 이동(절대 레벨 아님)

2026-07-09서버 DRAM+13~18%3Q26E

인상분은 LTA(장기공급계약) 미체결 물량에 집중 · 다년 LTA 美 CSP 물량은 가격 캡. LTA 캡 발표 2026-07-09.

TrendForce 무료 보도자료 (2026-07-03·07-09)

2026-07-03NAND+10~15%3Q26E

3Q26 전망 — 상승은 세 분기째 이어지되 기울기는 꺾인다.

TrendForce 무료 보도자료 (2026-07-03)

2026-04-01DRAM+58~63%2Q26

1Q26 +90~95%(사상최대) 다음 분기 — DRAM 계약가 2분기째 급등.

TrendForce 무료 보도자료 (2026-04)

자세히

관세청 $/kg 시계열 — 한국 3사 ASP proxy

DRAM(모듈제외)관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$100,198/kg+22% MoM

NAND관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$56,808/kg-22% MoM

MCP(HBM)관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$88,580/kg-8% MoM

SSD관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$21,038/kg-1% MoM

^* 관세청 $/kg는 한국 3사 수출 ASP proxy다. 품목 분류상 스펙 분해(속도·용량·세대)는 불가하고, HBM은 MCP(다중칩 IC) 라인에 혼입돼 잡힌다 — MCP≈HBM은 근사.

자세히

HBM 현물시장 없음N/A

HBM은 전량 계약·맞춤 공급이라 현물시장이 없다. 관세청 MCP $/kg와 TrendForce HBM3E 계약 동향으로 갈음한다.

HBM3E/HBM4 계약가는 범용 DRAM 대비 프리미엄을 유지 · 2026 물량은 대부분 선계약(booked).

Source. TrendForce dram_spot / flash_spot (무료 현물 스냅샷) · memorymarket.com (무료 현물 교차검증) · TrendForce 무료 보도자료 (계약가 %QoQ 이동 로그) · 관세청 품목별 무역통계 7/1~20 (한국-3사 ASP proxy)

현물가는 TrendForce·memorymarket 무료 스냅샷을 수동 입력한다(자동 스크래핑 없음). 계약가는 절대 레벨이 아니라 %이동 로그다(절대 레벨은 유료). $/kg는 관세청 ASP proxy로 스펙 분해가 불가하다. HBM은 현물시장이 없다. 데이터 추적용이며 매매 권유가 아니다.

CDRAM의 AI 프런티어 — HBM

HBM 비중·시장 규모·완제품 가격 전가.

자세히

HBM 매출 비중 (마이크론 DRAM 중, %) — 2년 만에 3배

자세히

DRAM 시장 규모 ($B) — 2026E엔 반도체의 25%

자세히

디바이스 가격 전가 (메모리 원가 인용, $ 중간값)

메모리 가격 상승은 결국 완제품 가격으로 흘러간다 — 애플·델·Xbox가 6/25 일제히 인상하며 메모리 원가를 명분으로 들었다. 제조사가 가격결정권을 되찾자, 다운스트림은 그걸 소비자에게 전가한다.

5HBM · Capex · 수급

AI 메모리 경쟁축 · 사이클별 Capex 투자 · 부족 지속

자세히

HBM4 경쟁 구도

SK하이닉스HBM4 선두

~70%

삼성전자HBM4 양산 출하·점유 회복

회복

마이크론HBM4 매출 $1B+, 12단 ramp

확장

2026 Capex (USD bn)

자세히

수급 — 구조적 부족

부족 지속shortage runway

~2027말·2028

신규 팹 의미있는 증설meaningful output

2028 이전 난망

2026 공급 성장IDC · DRAM/NAND

+16% / +17%

SK 2027 수요이미 선접수, 공급격차 심화

기수주

3사 26E 합산 영업이익본 리포트 추정

~$480B

3사 모두 캐파를 HBM·서버로 집중 → 범용·레거시 공급 제약 지속. 2027 수요가 이미 선접수되는 초과수요 구조.

메모리 플러스

PREVIEW

jarvis-bridge 로컬 리서치 이식본 — 사업부·채널 분해, 주가 오버레이, CXMT 상장 트래커.

자세히

메모리 3사 영업이익 추정치 — 바닥부터 재구성PREVIEW

forward P/E 4.5X 의 분모가 사업부별·고객채널별로 어떻게 나오나

삼성 DS005930 · 1Q26

매출(분기)

82조원

영업이익률

66%

영업이익(분기)

54.1조원

연환산

216조원

매출 구성(사업부)

DRAM 54%HBM 7%NAND 22%Other 16%

SK하이닉스000660 · 1Q26

매출(분기)

52.6조원

영업이익률

72%

영업이익(분기)

37.9조원

연환산

152조원

매출 구성(사업부)

DRAM 51%HBM 21%NAND 19%Other 9%

마이크론MU · FQ3'26

⚠ 분기 오프셋

매출(분기)

61.4조원

영업이익률

81%

영업이익(분기)

49.7조원

연환산

199조원

매출 구성(사업부)

DRAM 43%HBM 5%NAND 13%Other 39%

달력 vs 회계분기 timing차(총매출=FQ3, DRAM=달력1Q)

⚠ 분기 offset 주의 — 삼성·SK는 달력 1Q26(1~3월), 마이크론은 회계 FQ3'26(3~5월)으로 한 분기 뒤다. 시장이 분기 60%씩 커지는 국면이라, 같은 분기로 맞추면 SK하이닉스가 매출에서 마이크론을 앞선다(1~3월 SK $39B vs 마이크론 ~$30B대). 마이크론이 커 보이는 건 순위가 아니라 늦은 분기 탓이다. HBM 점유는 SK 55%+ > 마이크론 15%. 마진 80% vs 72% 격차도 상당 부분 이 timing이다.

4개 지불 채널 — 최종 이익을 누가 지불하나

하이퍼스케일러 직접구매두껍다 — 단 증분은 회사채 의존 ($121B 발행, 5년평균 4.3배)

$220B

NVIDIA 경유 HBM관문 1곳(엔비디아). SK 루빈 HBM4 물량 2/3 확보

$60B

스타게이트 (신규)가장 얇다 — 지불원천이 오라클 차입(부채율 500%)·오픈AI 연 -$14B

$70B

기기·소비자물량으로 조정 — 전가가 판매량 훼손하면 탑재량 축소

$170B

4.5배는 '영구 이익에 싼 값'이 아니다. 연환산 567조 영업이익은 실재하고 계약으로 하방이 받쳐져 있지만, ①의 증분은 차입에, ③은 적자 지갑에 얹혀 있고, HBM 슬라이스는 파운드리로 마진이 새기 시작했다. 지금의 저배수를 떠받치는 단 하나의 조건은 공급 규율이다.

jarvis-bridge memory_op.json — 각 사 IR·8-K 분기 매출·OPM, TrendForce DRAM/NAND 매출

자세히

메모리 3사 · 주가 오버레이 (USD 환산)PREVIEW

삼성전자·SK하이닉스가 6월 고점 대비 마이크론보다 더 큰 폭으로 조정 (수급 과매도 정황). 2026-08-07 장중저점 기준 — 게이트는 3사 공통 최신 거래일 자동 산출. KR 명목가는 KRW=X 로 USD 환산해 3사를 같은 통화 축에서 오버레이. 결론은 데이터 서술이며 '패닉셀' 단정이 아니라 괴리 %p 수치로 제시.

지수화(100 = 2026-01-02)

기간 창2026-01-02 — 2026-08-07 · 150포인트

삼성전자

고점 대비: -31.84% (2026-06-02)

최신: $162.413 (2026-08-07)

SK하이닉스

고점 대비: -47.55% (2026-06-22)

최신: $999.789 (2026-08-07)

마이크론

고점 대비: -27.68% (2026-06-25)

최신: $877.57 (2026-08-07)

jarvis-bridge memory3_px.json — yfinance 일봉 OHLC(005930.KS·000660.KS·MU), USD 환산 KRW=X 일봉 종가

자세히

CXMT 상장 후 트래커 (长鑫科技/长鑫存储)PREVIEW

상장 주체 법인명은 长鑫科技集团股份有限公司(CXMT Corporation). 언론 통칭 '长鑫存储'. 상장 전 작성 — postListing 필드는 7/27 이후 cxmt_refresh.py 또는 수동으로 채움.

종목 · 거래소

688825.SH · SSE STAR Market (科创板)

상장일

2026-07-27

공모가

8.66 CNY

공모가 기준 P/E

308.92x

첫날 유통비중

6.73%

상장 후 실측(시초가·회전율)

422.17%

다음 락업 이벤트6개월 락업 해제. 공모가 대비 수익 상태면 차익실현 압력 — 규모는 작으나 첫 번째 수급 이벤트.

2027-01-27 · 2.27%

jarvis-bridge cxmt_tracker.json — 증권시보·상교소 발행공고, yfinance(상장 후 갱신 예정)

터미널 허브

데이터 터미널 · 메모리

메모리 3사 터미널

삼성 · SK하이닉스 · 마이크론 — DRAM & NAND $/GB · 계약가 · HBM · Capex

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Haelangdal Research · 해랑달 리서치 · RAMpocalypse

메모리 3사 추적 터미널DRAM & NAND 양축 · Samsung · SK hynix · Micron

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데이터 2026-07-20

실적: 2Q26 잠정(삼성 7/7) · 1Q26(SK) / FQ3’26(마이크론)

자세히

삼성전자005930

₩255,500+6.68%

시총

~₩1,511조

2Q26 매출(잠정)

₩171조

영업이익(잠정)

₩89.4조

12M FWD PER

≈9x

자세히

SK하이닉스000660

₩1,504,000+5.54%

시총

~₩1,098조

1Q26 매출

₩52.58조

영업이익

₩37.61조

12M FWD PER

≈9x

자세히

마이크론MU

$868.52+0.87%

시총

~$0.98T

FQ3 매출

$41.46B

영업이익

$33.7B

12M FWD PER

≈10x

심층 트랙

DRAM과 NAND를 전환해 $/GB 역사·매출·사이클 위치·고마진 프런티어를 양축 대칭으로 읽습니다.

A구조 — DRAM 가격의 40년

GB당 가격의 장기 시계열. 기간·스케일을 바꿔 탐색.

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DRAM 가격/GB (1980→2026, 로그스케일) — 7,000배 하락 후 첫 반등

USD per GB · 명목 소매 최저가

기간

스케일

DRAM $/GB (명목, McCallum 계승)

B이번 사이클은 왜 다른가

과거 다운사이클과 비교한 가격 충격, 그리고 말라붙은 재고.

자세히

사이클 충격 비교 (DRAM 가격, %)

과거 다섯 번의 다운사이클은 −48~−84%의 가격 붕괴였다. 이번엔 거꾸로다 — 저점 대비 +170%. 방향이 반대인 첫 사이클이다.

자세히

공급자 재고일수(DIO) — 3사 공시 기준, 낮을수록 타이트

사이클 재생2Q264/4

3Q254Q251Q262Q26

▶ 재생하거나 핸들을 끌면 매출·영업이익률·계약가 차트가 그 분기 시점까지만 전개됩니다 — RAMpocalypse 사이클을 눈앞에서.

1분기 매출 추이

조원 환산(USD 1,480) · 마이크론 회계분기 · 삼성은 DS(반도체) 부문

자세히

삼성 DSSK마이크론(FQ)

1년 만에 외형이 수직 상승 — 삼성 DS 33→82조, SK 25→53조, 마이크론 17→61조. AI 메모리 가격 급등이 3사 동시 견인.

2분기 영업이익률

분기 OPM(%)

자세히

삼성 DSSK마이크론(FQ)

SK 72%, 마이크론 81%, 삼성 DS ~66% — 메모리 가격 재산정이 마진으로 직결. 사이클 마진이 과거 피크를 넘어선 구조적 고마진 국면.

3DRAM · NAND 매출

TrendForce 분기 매출(USD bn)

자세히

DRAM 매출 · 4Q25 → 1Q26

삼성SK마이크론

자세히

NAND 매출 · 1Q26 (vendor)

DRAM 규모는 삼성 > SK > 마이크론 유지, 1Q26 가격 폭등으로 전사 동반 급증. NAND는 삼성·SK그룹(+솔리다임)·키옥시아 순 — 규모 1위는 삼성.

4메모리 계약가 — 사이클 동인

TrendForce 컨트랙트가 QoQ 상승률(%)

자세히

DRAMNAND

4b현물가·계약가 트래커

현물=TrendForce·memorymarket 무료 스냅샷 · 계약가=%QoQ 이동 로그(절대 레벨 아님) · $/kg=관세청 ASP proxy · HBM은 현물시장 없음

자세히

현물 시계열 — 칩가 · 모듈가 분리

칩 현물가 ($/칩 · $/Gb)

품목 · 스펙시계열최신

DDR5 16Gb (4800/5600)16Gb chip · 4800~5600 Mbps · TrendForce dram_spot관측 축적 중 · 1개$50.07$/칩hi $65.0 / lo $32.5

DDR4 16Gb 320016Gb chip · 3200 Mbps · TrendForce dram_spot관측 축적 중 · 1개$81.20$/칩—

DDR4 8Gb 32008Gb chip · 3200 Mbps · TrendForce dram_spot관측 축적 중 · 1개$41.10$/칩—

NAND 512Gb TLC 웨이퍼512Gb TLC wafer · TrendForce flash_spot관측 축적 중 · 1개$17.65$/칩hi $19.8 / lo $15.5

DDR4 16Gb (교차검증)16Gb chip · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$50.00$/칩—

NAND 1Tb TLC (교차검증)1Tb TLC · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$29.00$/칩—

모듈 현물가 ($/모듈 · $/드라이브)

품목 · 스펙시계열최신

DDR5 UDIMM 16GB-5600 (모듈)16GB UDIMM · 5600 · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$159.00$/모듈—

채널 SSD 1TB PCIe4 (모듈)1TB PCIe4 SSD · memorymarket.com관측 축적 중 · 1개$130.00$/드라이브—

칩가($/칩·$/Gb)와 모듈가($/모듈)는 단위가 달라 직접 비교 불가 — 라벨로 구분.

스펙별 현물가 과거 시계열은 무료 소스에 없어 지금부터 축적하며, 장기 $/GB 추이는 위 [DRAM/NAND 장기가격] 섹션을 참조.

자세히

계약가 이벤트 로그 — %QoQ 이동(절대 레벨 아님)

2026-07-09서버 DRAM+13~18%3Q26E

인상분은 LTA(장기공급계약) 미체결 물량에 집중 · 다년 LTA 美 CSP 물량은 가격 캡. LTA 캡 발표 2026-07-09.

TrendForce 무료 보도자료 (2026-07-03·07-09)

2026-07-03NAND+10~15%3Q26E

3Q26 전망 — 상승은 세 분기째 이어지되 기울기는 꺾인다.

TrendForce 무료 보도자료 (2026-07-03)

2026-04-01DRAM+58~63%2Q26

1Q26 +90~95%(사상최대) 다음 분기 — DRAM 계약가 2분기째 급등.

TrendForce 무료 보도자료 (2026-04)

자세히

관세청 $/kg 시계열 — 한국 3사 ASP proxy

DRAM(모듈제외)관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$100,198/kg+22% MoM

NAND관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$56,808/kg-22% MoM

MCP(HBM)관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$88,580/kg-8% MoM

SSD관세청 7/1~20 · 2026-07-20관측 축적 중 · 1개$21,038/kg-1% MoM

자세히

HBM 현물시장 없음N/A

HBM은 전량 계약·맞춤 공급이라 현물시장이 없다. 관세청 MCP $/kg와 TrendForce HBM3E 계약 동향으로 갈음한다.

HBM3E/HBM4 계약가는 범용 DRAM 대비 프리미엄을 유지 · 2026 물량은 대부분 선계약(booked).

CDRAM의 AI 프런티어 — HBM

HBM 비중·시장 규모·완제품 가격 전가.

자세히

HBM 매출 비중 (마이크론 DRAM 중, %) — 2년 만에 3배

자세히

DRAM 시장 규모 ($B) — 2026E엔 반도체의 25%

자세히

디바이스 가격 전가 (메모리 원가 인용, $ 중간값)

5HBM · Capex · 수급

AI 메모리 경쟁축 · 사이클별 Capex 투자 · 부족 지속

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HBM4 경쟁 구도

SK하이닉스HBM4 선두

~70%

삼성전자HBM4 양산 출하·점유 회복

회복

마이크론HBM4 매출 $1B+, 12단 ramp

확장

2026 Capex (USD bn)

자세히

수급 — 구조적 부족

부족 지속shortage runway

~2027말·2028

신규 팹 의미있는 증설meaningful output

2028 이전 난망

2026 공급 성장IDC · DRAM/NAND

+16% / +17%

SK 2027 수요이미 선접수, 공급격차 심화

기수주

3사 26E 합산 영업이익본 리포트 추정

~$480B

3사 모두 캐파를 HBM·서버로 집중 → 범용·레거시 공급 제약 지속. 2027 수요가 이미 선접수되는 초과수요 구조.

메모리 플러스

PREVIEW

jarvis-bridge 로컬 리서치 이식본 — 사업부·채널 분해, 주가 오버레이, CXMT 상장 트래커.

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메모리 3사 영업이익 추정치 — 바닥부터 재구성PREVIEW

forward P/E 4.5X 의 분모가 사업부별·고객채널별로 어떻게 나오나

삼성 DS005930 · 1Q26

매출(분기)

82조원

영업이익률

66%

영업이익(분기)

54.1조원

연환산

216조원

매출 구성(사업부)

DRAM 54%HBM 7%NAND 22%Other 16%

SK하이닉스000660 · 1Q26

매출(분기)

52.6조원

영업이익률

72%

영업이익(분기)

37.9조원

연환산

152조원

매출 구성(사업부)

DRAM 51%HBM 21%NAND 19%Other 9%

마이크론MU · FQ3'26

⚠ 분기 오프셋

매출(분기)

61.4조원

영업이익률

81%

영업이익(분기)

49.7조원

연환산

199조원

매출 구성(사업부)

DRAM 43%HBM 5%NAND 13%Other 39%

달력 vs 회계분기 timing차(총매출=FQ3, DRAM=달력1Q)

4개 지불 채널 — 최종 이익을 누가 지불하나

하이퍼스케일러 직접구매두껍다 — 단 증분은 회사채 의존 ($121B 발행, 5년평균 4.3배)

$220B

NVIDIA 경유 HBM관문 1곳(엔비디아). SK 루빈 HBM4 물량 2/3 확보

$60B

스타게이트 (신규)가장 얇다 — 지불원천이 오라클 차입(부채율 500%)·오픈AI 연 -$14B

$70B

기기·소비자물량으로 조정 — 전가가 판매량 훼손하면 탑재량 축소

$170B

jarvis-bridge memory_op.json — 각 사 IR·8-K 분기 매출·OPM, TrendForce DRAM/NAND 매출

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메모리 3사 · 주가 오버레이 (USD 환산)PREVIEW

지수화(100 = 2026-01-02)

기간 창2026-01-02 — 2026-08-07 · 150포인트

삼성전자

고점 대비: -31.84% (2026-06-02)

최신: $162.413 (2026-08-07)

SK하이닉스

고점 대비: -47.55% (2026-06-22)

최신: $999.789 (2026-08-07)

마이크론

고점 대비: -27.68% (2026-06-25)

최신: $877.57 (2026-08-07)

jarvis-bridge memory3_px.json — yfinance 일봉 OHLC(005930.KS·000660.KS·MU), USD 환산 KRW=X 일봉 종가

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CXMT 상장 후 트래커 (长鑫科技/长鑫存储)PREVIEW

종목 · 거래소

688825.SH · SSE STAR Market (科创板)

상장일

2026-07-27

공모가

8.66 CNY

공모가 기준 P/E

308.92x

첫날 유통비중

6.73%

상장 후 실측(시초가·회전율)

422.17%

다음 락업 이벤트6개월 락업 해제. 공모가 대비 수익 상태면 차익실현 압력 — 규모는 작으나 첫 번째 수급 이벤트.

2027-01-27 · 2.27%

jarvis-bridge cxmt_tracker.json — 증권시보·상교소 발행공고, yfinance(상장 후 갱신 예정)