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셀트리온
확신도: 높음
활성셀트리온 — 바이오시밀러 + 자체신약으로 글로벌 바이오 도약
한국 바이오시밀러 1위. 램시마(인플릭시맙)·트룩시마(리툭시맙) 글로벌 성공에 이어 Keytruda(pembrolizumab) 바이오시밀러를 개발 중. 자체 유통망 셀트리온헬스케어 합병으로 마진 구조 개선. 자체신약 파이프라인도 보유하여 바이오시밀러 의존도 탈피 추진.
매크로 컨텍스트
테마
바이오시밀러
핵심 동인
- Keytruda 바이오시밀러 개발 진척
- 셀트리온헬스케어 합병으로 자체 유통 마진 확보
- 미국 IRA 약가 협상 → 바이오시밀러 채택 가속
- 글로벌 바이오시밀러 시장 연 15%+ 성장
리스크
- Keytruda 바이오시밀러 FDA 승인 지연
- 오리지널 제약사 리베이트 전략에 밀림
- 셀트리온헬스케어 합병 통합 리스크
- 인도 바이오시밀러 업체 가격 경쟁
애널리스트 컨센서스
현재가238,500KRW2026. 3. 2. 기준
컨센서스 목표가282,000KRW
상승여력+18.2%
목표가 범위200,000 ~ 340,000
최저 200,000최고 340,000
현재가컨센서스
| 증권사 | 애널리스트 | 목표가 | 투자의견 |
|---|---|---|---|
| 삼성증권 | 이승규 | 310,000 | 강력매수 |
| KB증권 | 강은정 | 290,000 | 매수 |
| NH투자증권 | 박예림 | 280,000 | 매수 |
| 미래에셋증권 | 김태희 | 270,000 | 매수 |
| 한국투자증권 | 진홍국 | 260,000 | 중립 |
투자 기간: 12개월
모니터링
핵심 지표
- Keytruda 바이오시밀러 임상 진행 상황
- 미국 바이오시밀러 매출 성장률
- 셀트리온헬스케어 합병 통합 시너지
- 영업이익률 변화 추이
리뷰 트리거
- Keytruda 바이오시밀러 임상 실패
- 미국 바이오시밀러 매출 QoQ 10% 이상 감소
- 합병 통합 비용 예상 초과
무효화 조건
- Keytruda 바이오시밀러 FDA 반려
- 바이오시밀러 채택률 기대치 대폭 미달
- 자체신약 파이프라인 전면 실패
노트
진입
2026. 2. 25. · Astra AI셀트리온헬스케어 합병 완료 후 자체 유통 마진 개선 확인. Keytruda 바이오시밀러는 글로벌 최대 블록버스터 의약품 대상으로 성공 시 매출 레벨업 기대.
생성: 2026. 2. 25.수정: 2026. 2. 25.가격 기준: 2026. 3. 2.