한 줄 결론
사상 최대 이익과 순현금 35조 원을 쌓은 SK하이닉스가 나스닥에서 최대 290억 달러를 조달한다. 자금이 남는 회사의 증자라는 역설 — 그것이 이번 AI 메모리 사이클 자본 강도의 좌표다. 조달과 리레이팅(밸류에이션 재평가)을 한 번에 노리는 딜이지만, 가격·주식 수·상장일 모두 미확정인 신고된 계획이다.
순현금 35조 원을 쌓은 메모리 챔피언이 7월 10일 나스닥에 ADR(미국주식예탁증서)로 데뷔한다. 역대 최대 ADR 발행이 말하는 것은 자금 부족이 아니라, AI 메모리 증설의 자본 강도다
사상 최대 이익과 순현금 35조 원을 쌓은 SK하이닉스가 나스닥에서 최대 290억 달러를 조달한다. 자금이 남는 회사의 증자라는 역설 — 그것이 이번 AI 메모리 사이클 자본 강도의 좌표다. 조달과 리레이팅(밸류에이션 재평가)을 한 번에 노리는 딜이지만, 가격·주식 수·상장일 모두 미확정인 신고된 계획이다.
7월 10일 데뷔 전후 확인할 변수는 두 가지다. 북빌딩(수요예측) 최종 공모가가 보통주 기준 어디서 확정되는지, 그리고 마이크론과의 밸류에이션 갭이 상장 직후 실제로 좁혀지는지. 7월 2일 -14.6% 급락의 원인인 AI 수요 둔화 우려가 장기화되면 조달 규모 산식 자체가 줄어든다.
수혜: SK하이닉스(조달+리레이팅 동시 시도), 용인·청주 증설 밸류체인. 전이: 코스피 보통주 주주(약 2.5% 희석 vs 성장 재원), SK스퀘어(지주 NAV 경로). 압박: AI 수요 사이클이 조기에 꺾이면 지금 짓는 캐파가 공급 과잉으로 되돌아온다.
딜의 골격부터 정리한다. 발행 대상은 신주 최대 1,779만 주다. 총 발행주식 수의 약 2.5%에 해당한다. 10주가 보통주 1주를 대표하고, 예탁기관은 씨티은행이다. 주관은 뱅크오브아메리카·씨티·골드만삭스·JP모건이 맡는다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 상장 시장 | 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓 (심볼 SKHY) |
| 발행 규모 | 신주 최대 1,779만 주 (총 발행주식의 약 2.5%) |
| 조달 상한 | 최대 45조 4,500억 원 (약 290억 달러) |
| ADR 비율 | ADR 10주 = 보통주 1주 |
| 가격 기준 | 6월 23일 종가 255만 5,000원 초점, 북빌딩으로 확정 |
| 자금 용도 | 용인 클러스터 팹·청주 첨단 패키징· 도입 |
일정은 회사 신고 기준으로 다음과 같다. 모두 SEC 심사와 시황에 따라 움직일 수 있는 미확정 항목이다.
지금은 확정된 딜이 아니라 신고된 계획이다. 가격, 발행 주식 수, 상장일 모두 바뀔 수 있다.
골격은 역대 최대 ADR — 그러나 모든 숫자는 북빌딩이 끝나야 확정된다.
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