한 줄 결론
호르무즈 봉쇄 4주차, 아시아 나프타 40% 공급 차단으로 한국·중국 석유화학 업계가 연쇄 셧다운에 진입하며 $3.8조 규모 산업이 정상화까지 250~275일을 버텨야 하는 국면이다.
호르무즈 봉쇄 4주차, 아시아 나프타 40% 교란과 250~275일 정상화 시나리오
호르무즈 봉쇄 4주차, 아시아 나프타 40% 공급 차단으로 한국·중국 석유화학 업계가 연쇄 셧다운에 진입하며 $3.8조 규모 산업이 정상화까지 250~275일을 버텨야 하는 국면이다.
이란전쟁 4주차 호르무즈 사실상 봉쇄 → 아시아 나프타 40% 교란 → 한국 여천NCC 불가항력 선언 → LG화학·롯데케미칼 연쇄 셧다운으로 도미노가 이미 시작됐다.
수혜 가능성이 큰 카테고리 — 미국 에탄 기반 NGL 화학사(셰일가스 원료 사용, 나프타 무관), 중동 LPG 기반 생산자. 압박 — 나프타 의존 한국·중국·일본 NCC(에틸렌 크래커), 폴리머 고객사인 포장·자동차 부품 제조업.
매주 아시아 나프타 현물가 및 에틸렌 스프레드 — 봉쇄 해제 신호가 없으면 250~275일 정상화 시나리오가 기준점.
1. 핵심 수치 총괄
| 지표 | 수치 | 출처 |
|---|---|---|
| 아시아 중동 의존도 | 60~70% (호르무즈 경유) | Coface, ICIS |
| 한국 나프타 수입 중동 비중 | 약 75% / 수입 의존도 60%+ (연 2,670만t) | ICIS, KITA |
| 영향받는 글로벌 석유화학 용량 | 최대 20% | Dow CEO |
| 아시아 나프타 공급 교란 비중 | 약 40% | LyondellBasell CEO |
| 차단된 해상 나프타 물동량 | 일일 최대 120만 배럴 / 글로벌 해상 나프타의 24% | Drewry |
| 걸프 경유 석유화학 총액 | $7,330억 (글로벌 22%) | Altana |
| 하류 영향 완제품 가치 | $3.8조 (치약~타월~자동차) | Altana/CNBC |
| 정상화 소요 시간 | 250~275일 (8~9개월) | Dow CEO |
| 해협 재개 후 물리적 공백 | 나프타 도착 2주 + 크래커 재가동 2주 = 최소 1개월 | ICIS |
2. 원료·중간재· 가격 충격 종합
| 원료/제품 | 변동률 | 기간 | 가격 수준 | 출처 |
|---|---|---|---|---|
| 나프타 (배럴) | +81% | 2주 | $68.87→$124.53/bbl | 한국석유공사 |
| 나프타 (톤) | +74% | 2주 | $776→$1,000+/t | SunSirs |
| (동북아 CFR) | +80% | 3주 | $1,280/t | SunSirs |
| 아크릴산 | +106% | ~4주 | - | GS/SunSirs |
| 부타디엔 | +82% | ~4주 | - | GS/SunSirs |
| 용제 (MEK/아세톤/IPA) | +64% | ~4주 | - | GS/SunSirs |
| MTBE | +55% | ~4주 | - | GS/SunSirs |
| 프로필렌 옥사이드 | +50% | ~4주 | $1.18/kg | GS/SunSirs |
| 톨루엔/스티렌 | +44% | ~4주 | - | GS/SunSirs |
| 폴리머 평균 | +41~42% | ~4주 | - | PolymerUpdate |
| PP (폴리프로필렌) | +9% | 초기 | - | ChemAnalyst |
| PE/BPA/에폭시/벤젠/MDI 등 | +26~39% | ~4주 | - | GS/SunSirs |
3. 글로벌 크래커 가동률 하락 현황
| 지역 | 가동률 (3월) | 변동 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 한국 | 약 65% | -15%p | LG화학 여수 54%, 여천NCC 60~66%, 롯데케미칼 전면 중단 |
| 동북아 평균 | 약 70% | -10%p | ChemAnalyst 추정 |
| 일본 | 75.7% | 최저 | 에틸렌 -23% MoM(334,200t, 역대 최저). 12개 중 6개 감산 |
| 중국 | 82.4% | -6.2%p | 나프타 크래커 기준. CTO는 정상 가동 |
| 대만 | 약 70% | 추가 삭감 검토 | 포모사 . 4/1 공급 이행 불가 통보 |
Google 계정으로 로그인하면 모든 무료 리포트 풀 본문을 즉시 열람할 수 있습니다.
Google로 로그인광고 모델로 운영되는 비영리 사이트입니다. 등업제는 활동 기여를 인정하기 위한 시스템입니다.
본 리포트는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 특정 금융상품의 매수 또는 매도를 권유하지 않습니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, 본 콘텐츠에 포함된 분석과 의견은 작성 시점의 정보를 바탕으로 한 것으로, 향후 변경될 수 있습니다.