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64건19개 클러스터12개 시리즈
테마·매크로·병목 분석과 기업 리포트를 클러스터와 시리즈로 정리.
64 REPORTS · 19 CLUSTERS · 12 SERIES · LIVE INDEX
진행 중 시리즈8
최신AI 인프라4편
웨이퍼 위의 도시 — 전공정은 왜 필요한가
AI CapEx Cycle Series 산업 개론편. 반도체 전공정(Front-End)을 처음 접하는 독자도 이해할 수 있게 클린룸의 경제학부터 스텝별 과점 구조, 캐펙스에서 장비 매출까지의 1~2년 시차, 그리고 한국 소부장 커버리지까지 산업의 뼈대를 다시 세운다. Part 1은 전공정, Part 2(후공정)는 후속 발간
산업 개론
2026년 7월 15일읽기
11 min
메모리 3사 forward P/E 4.5배의 정체 — 관세청 수출 데이터로 분해한 이익 4배 반등
선행 P/E 4~7배는 저평가가 아니라 이익 반등 기대다. 세관이 어닝보다 먼저, 그 반등이 전부 가격임을 확증했다.
해랑달
테마 심층26. 07. 13.
18 min
AI 데이터센터의 새 병목, 전력 전달 — SiC·GaN 전력반도체가 앉은 자리
랙 전력이 120kW에서 600kW로 뛰고 800V DC가 표준이 되는 전환에서, onsemi와 Infineon은 어디에 서 있는가
해랑달
테마 심층26. 07. 12.
2편13 min기업
제주반도체 — 제주도 수출통계가 곧 이 회사의 실적표다
레거시 메모리 팹리스 제주반도체(080220): 화주 소재지 기준 제주 반도체 수출은 사실상 이 회사 단독 지표다. 그 대리 지표로 실적을 먼저 읽고, 수출로 미리 읽은 실적과 주가의 괴리를 짚는다
아든
제주반도체26. 07. 08.
19 min
누가 메모리 비용을 지불하는가 — 네 개의 지불 채널과 다시 그려진 계약의 지도
구매자 지도와 계약의 지도 — AI 메모리 대금을 채널·기업·계약 단위로 내려가 해부한다. 최대 신규 구매자가 세계 D램의 40%를 예약한 적자 기업이라는 것이 이 지도의 가장 얇은 지점이다
해랑달
메모리 병목26. 07. 07.
43 min
삽이 아니라 문서 — 메모리 증설 사이클의 주가 문법
한·미·일 초대형 증설 물결과 7월 급락의 판별법 — 주가를 꺾은 것은 착공이 아니라 수요 균열과 결합된 문서였고, 계약 혁명이 그 문법을 수정한다
해랑달
메모리 병목26. 07. 06.
15 min
CXMT는 위협이 아니라 게이지다 — 중국 D램 IPO가 측정한 메모리 부족의 깊이
매출 +719%는 침공이 아니라 부족의 눈금 — 텐센트 딜이 무력화한 애플의 중국 카드, FY27 한정 강세 확증과 FY28 별도 감시 트랙
해랑달
메모리 병목26. 07. 05.