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Research.
77건19개 클러스터12개 시리즈
테마·매크로·병목 분석과 기업 리포트를 클러스터와 시리즈로 정리.
77 REPORTS · 19 CLUSTERS · 12 SERIES · LIVE INDEX
진행 중 시리즈9
최신기업실적 시즌 프리뷰
엔비디아 — 2026년 8월 실적 발표 프리뷰
고객사 잉여현금흐름 감소, 5,000억 달러 자금조달 구조, 재고와 고객 집중도로 본 2027 회계연도 2분기 발표 점검
종목 분석
2026년 8월 26일읽기
34 min
비트코인·이더리움 급등의 원인 검증 — 거래량, ETF, 스테이블코인
사흘 동안 비트코인 20.3퍼센트·이더리움 23.7퍼센트 상승의 원인으로 거론된 세 가지 설명을 원데이터로 검증하고, 2017년 이후 같은 규모의 급등 32건과 비교한다
해랑달
매크로 전략26. 08. 21.
4편32 min
메모리 3사, 사상 최대 캐펙스 뒤에 숨은 사상 최대 환원 여력
2016~2026 캐펙스 사이클과 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 10년 환원 이력, 그리고 애플 전성기와의 비교
해랑달
메모리 병목26. 08. 09.
38 min
일본 자금의 되감기 — 엔 강세가 미국 국채와 위험자산으로 번지는 경로
40년 저점에서 나온 미·일 공조 개입, 일본 쪽에서 무너지는 금리차, 그리고 2조 5,160억 달러 스톡의 구성 변화 — 되감기의 순서와 확인 지점
해랑달
매크로 전략26. 08. 01.
36 min기업
알파벳 — H100 임대가 반등이 다시 그리는 하이퍼스케일러 현금흐름
영업현금흐름·설비투자·잉여현금흐름·클라우드 성장률·백로그 다섯 축으로 읽은 2026년 2분기 — 저가에 묶였던 컴퓨트 계약이 만기를 맞는다는 사실이 왜 재평가의 근거가 되는가
해랑달
AI 인프라26. 07. 31.
35 min기업
아마존 — 컴퓨트 임대가가 돌아섰고, 캐펙스 인플레는 전가되고 있다
클라우드 사업자들의 영업현금흐름·자본지출·잉여현금흐름·백로그로 다시 읽는 2026년 2분기
해랑달
AI 인프라26. 07. 31.
28 min기업
Nebius — GPU 임대료가 다시 오르는 국면, 클라우드 현금흐름 지도에서 읽는 네오클라우드
H100 1년 계약 임대가는 저점 대비 40% 올랐고 온디맨드 용량은 매진이다. 클라우드 사업자의 잔여계약이 동시에 불어나는 국면에서, 임대가가 곧 매출 단가인 사업자의 장부를 따라간다.
해랑달
AI 인프라26. 07. 31.