AEC & LPO 실리콘 (과도기)
Pluggable→CPO 사이의 과도기 솔루션. AEC(Active Electrical Cable)는 구리 기반으로 800G/1.6T까지 대응하며 광학 대비 전력 25-50% 절감. LPO(Linear Pluggable Optics)는 DSP 부담을 줄여 저전력화. Credo가 AEC 시장 선도, 1.6T AEC 샘플링 중. '구리는 할 수 있을 때까지, 광학은 필요할 때'가 업계 컨센서스.
투자 신뢰도
테마 분석
핵심 동인
- 800G AEC 9m 도달 (Marvell/Infraeo OCP 데모)
- 구리 수명 연장 — 스케일업은 구리, 스케일아웃은 광학
- 광학 대비 전력 25-50% 절감·신뢰성 100-1000배
- 1.6T AEC/DSP 샘플링 시작 (Credo, Astera)
리스크 요인
- 224G/448G급에서 구리 물리적 한계
- LPO 상호운용성·테스트 복잡성
- CPO 채택 가속 시 과도기 단축
- 고객 양산 커밋 지연
촉매제
- Credo 1.6T AEC 양산 발표
- OIF CEI-224G-Linear 표준 확정
- 하이퍼스케일러 AEC 대량 채택
- Astera Labs Taurus AEC 출하
관련 투자 아이디어
3개Credo Technology — AEC의 절대 강자, AI 클러스터의 신경망
Active Electrical Cable(AEC) 시장의 사실상 표준. HiWire AEC가 400G/800G 인랙 구리 연결의 디팩토 스탠다드. 광학 대비 전력 25-50% 절감, 신뢰성 100-1000배 향상. 1.6T AEC/DSP 샘플링 진행 중. 2025년 Hyperlume 인수로 광학 대비책까지 확보. '구리가 가능할 때까지 구리'가 업계 컨센서스인 상황에서 최대 수혜.
Astera Labs — PCIe 리타이머의 지배자, AEC로 영역 확장
PCIe 리타이머 시장 선도 기업. AI 서버의 PCIe Gen5/Gen6 연결에서 신호 무결성을 보장하는 핵심 부품 공급. Taurus AEC 제품으로 Credo의 AEC 시장에 도전장. CXL(Compute Express Link) 컨트롤러로 메모리 확장 시장도 공략. AI 서버 1대당 여러 개의 리타이머 탑재로 GPU 출하량에 비례한 성장 기대.
Alphawave Semi — 224G SerDes IP의 핵심 공급자
고속 SerDes IP 및 커스텀 실리콘 전문. 224G PAM4 SerDes, UCIe 64G, UALink 컨트롤러 등 AI 데이터센터 연결의 핵심 IP 제공. Cu-Wave PAM4 DSP로 AEC 시장, O-Wave DSP로 광 리타이머 시장, Co-Wave로 코히어런트 시장까지 커버. TSMC 2nm 공정에서 224G SerDes IP 선도. 빅테크 커스텀 칩 설계에 Alphawave IP 필수.
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