발표 완료
FY2026 Q1
실적 리뷰207940
BEAT삼성바이오로직스
Samsung Biologics · 바이오 CDMO
2026년 4월 22일 수·장 시작 전
삼성바이오로직스CDMOGLP-1바이오위탁생산실적발표
01월가 컨센서스
EPS₩4,500
매출1.2조원
02실적 발표 결과
EPS₩6,593+46.5%
매출1조 2,571억원+4.8%
영업이익5,807억원
시간외 반응+2.0%
핵심 테이크어웨이
- 1Q26 매출 1조 2,571억원 (+25.8% YoY) — 분기 사상 최대
- 영업이익 5,807억원 (+35% YoY, OPM 46.2%)
- 당기순이익 4,692억원 (+41.6% YoY)
- 1~4공장 가동률 유지 + 5공장 점진적 가동 확대
- 부채비율 51.4% — 재무건전성 견고
핵심 체크포인트
- 015공장 가동률 — 풀가동 도달 시점 및 수주 충전율
- 02GLP-1 비만치료제 수탁 생산(CMO) 계약 규모
- 03영업이익률 30%+ 유지 — 대형 바이오의약품 수탁 프리미엄
- 04신규 수주 금액 — 연간 $3B+ 수주 목표 달성 궤적
- 05바이오에피스(바이오시밀러) 실적 기여
업사이드 촉매
- GLP-1 비만치료제 CDMO 계약 발표 → 주가 카탈리스트
- 글로벌 CDMO 1위 캐파(60만L+) 확보 → 대형 딜 독점 수주 가능
- ADC(항체약물접합체) 수탁 확대 — 고부가가치 신약 트렌드
- 바이오에피스 흡수 시너지 — 제조+판매 수직통합
리스크 요인
- 글로벌 CDMO 경쟁 심화 — Lonza·WuXi·Fujifilm 캐파 확장
- GLP-1 수탁 기대 대비 실제 수주 속도 미확인
- 5공장 가동률 상승 속도 — 초기 수율 리스크
- 이란전쟁 → 매크로 불확실성 → 바이오 벤처 자금 위축 → 수탁 수요 영향
1최종 판단
삼성바이오로직스는 글로벌 CDMO 1위 기업(바이오의약품 위탁생산 캐파 60만L+)으로 GLP-1 수탁 확대의 최대 수혜 기대주. 컨센서스 EPS 18,000원, 매출 1.2조원.
5공장 본격 가동이 Q1 실적의 핵심. 인천 송도 5공장(18만L)이 풀가동에 근접하면 2026년 연간 매출 5조원+ 돌파가 가시화. GLP-1 비만치료제 수탁 계약이 발표되면 주가 촉매제.
바이오 섹터 특성상 이란전쟁 등 매크로 영향은 제한적이나, 글로벌 바이오 벤처 자금 위축이 중소형 수탁 수요에 영향을 줄 수 있음.
2CDMO 시장 & 경쟁력
글로벌 CDMO 시장:
- 2026년 시장 규모 $25B+ (연 12% 성장)
- GLP-1·ADC·세포유전자치료 수탁 수요 폭증
삼성바이오로직스 포지션:
- 캐파 60만L+ → 글로벌 1위 (Lonza 2위)
- 인천 송도 1-5공장 통합 운영
- 5공장(18만L) 2025년 말 준공 → 2026년 본격 가동
GLP-1 수탁 기회:
- Eli Lilly, Novo Nordisk 외 다수 제약사 GLP-1 개발 중
- 대규모 생산 캐파 확보 기업만 수탁 가능 → 삼성바이오 핵심 강점
- 단일 계약 규모 수천억원 가능
자세히
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat1Miss0Beat률 100%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출
컨센서스 대비 실제 EPS/매출 서프라이즈 (%)