발표 완료
FY2026 Q2
실적 리뷰IBM
MISSIBM
International Business Machines · 엔터프라이즈 IT (소프트웨어/인프라)
2026년 7월 22일 수·장 마감 후
IBM엔터프라이즈 IT메모리 선매수AI 북킹Q2실적실적발표
01월가 컨센서스
EPS$3.01
매출$17.86B
02실적 발표 결과
EPS$2.93-2.7%
매출$17.16B-3.9%
매출 YoY+1%
시간외 반응-2.25% (정규장) / +2.69% (시간외)
핵심 테이크어웨이
- 매출 $17.16B (+1% YoY) — 컨센서스 $17.86B 대비 -3.9% (7/14 예비치와 거의 동일)
- 조정 EPS $2.93 — 컨센서스 $3.01 대비 -2.7% (GAAP EPS $2.27)
- 소프트웨어 +5% $7.8B, 컨설팅 보합 $5.3B, 인프라 -7% $3.8B(메인프레임 -42%, 분산인프라 +37%)
- 연간 가이던스 유지 — 고정환율 매출 성장 4~5%, FCF +$1B YoY
- 고객의 서버·메모리 선매수로 소프트웨어·인프라 지출이 밀렸다는 설명 재확인
핵심 체크포인트
- 01예비치 대비 확정 실적 변동 여부 (매출 $17.2B·조정 EPS $2.93)
- 02FY2026 연간 가이던스 — 유지·하향 여부
- 03지연된 대형 딜의 3분기 이월 클로징 여부
- 04소프트웨어 세부 — 레드햇 +11% 성장 지속성
- 05인프라 -7% 분해 — 메인프레임 사이클 vs 수요 이연
- 06누적 AI 북킹 $12B+ 추이
업사이드 촉매
- 7/22 풀 실적 콜 — 예비발표 쇼크 이후 가이던스 확인
- 지연 딜의 3분기 클로징 — 매출 이연 회복
- 누적 AI 북킹 $12B 돌파 — GenAI 컨설팅 수주 성장
리스크 요인
- 대형 딜 클로징 지연 — 실행 문제 재발 리스크
- 고객 CapEx의 서버·메모리 재배분 지속 시 소프트웨어·컨설팅 지출 압박
- 인프라(메인프레임) 사이클 하강
- 가이던스 하향 시 추가 디레이팅
1해랑달 판독
IBM 2분기 매출은 $17.16B로 전년 대비 1% 늘었다. 컨센서스 $17.86B에는 3.9% 못 미쳤다. 7월 14일 예비치와 거의 같은 수준이다.
조정 EPS는 $2.93으로 컨센서스 $3.01을 2.7% 하회했다. GAAP EPS는 $2.27이다.
소프트웨어 매출은 5% 늘어난 반면 인프라는 7% 줄었다. 메인프레임 매출이 42% 감소했는데, 고객이 가격 인상을 앞두고 서버·메모리를 먼저 사들이면서 소프트웨어·인프라 지출이 밀렸다는 설명이 재확인됐다.
연간 가이던스는 유지됐다. 고정환율 매출 성장률 4~5%, 잉여현금흐름 전년 대비 $1B 증가 전망이 그대로다. 주가는 정규장에서 2.25% 내렸다가 시간외에서 2.69% 반등했다.
자세히
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat0Miss1Beat률 0%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출
컨센서스 대비 실제 EPS/매출 서프라이즈 (%)