발표 완료
FY2026 Q4
실적 리뷰MSFT
BEAT마이크로소프트
Microsoft Corporation · 빅테크 (클라우드/소프트웨어)
2026년 7월 29일 수·장 마감 후
마이크로소프트Azure클라우드AI실적발표
01월가 컨센서스
EPS$4.24
매출$87.6B
02실적 발표 결과
EPS$4.74+11.8%
매출$90.0B+2.7%
영업이익률45.1
시간외 반응AH +8.9%
핵심 테이크어웨이
- 매출 $90.0B — 컨센 $87.6B 대비 +2.7%, +18% YoY
- Non-GAAP EPS $4.74 — 컨센 $4.24 대비 +11.8%, +23% YoY (GAAP EPS $4.81, +32% YoY)
- Microsoft Cloud 매출 $59.3B(+27% YoY) — 컨센 $58.7B 상회
- Azure 매출 성장률 43%(고정환율) — 시장 추정치(약 40%대 초반) 상회
- 영업이익률 45.1%, 영업이익 $40.6B(+18% YoY)
- 분기 캐펙스 $35.8B, 영업현금흐름 $55.4B — FY26 연간 캐펙스 $115.9B·영업현금흐름 $182.9B
- Anthropic 지분평가이익 약 $32억이 GAAP 순이익에 반영, M365 Copilot 유료 시트 3,000만+ 돌파(전분기 2,000만)
- CY2026 캐펙스+금융리스 가이던스 약 $190B → 약 $175B로 재조정(회계 재분류, 실투자 축소 아님) — FY2027엔 추가 확대 전망
- FY27 1분기 가이드: Azure 성장률 45%(고정환율), 매출 $898.5억~$909.5억
핵심 체크포인트
- 01Azure 매출 성장률·AI 기여분
- 02Microsoft Cloud 매출·마진
- 03Copilot·AI 제품 수익화
- 04CapEx 가이던스(데이터센터)
- 05커머셜 부킹·RPO
업사이드 촉매
- Azure AI 매출 가속
- Copilot 엔터프라이즈 채택 확대
- 데이터센터 CapEx 상향 — 밸류체인 낙수
리스크 요인
- CapEx 급증 → FCF·마진 압박
- Azure 성장 둔화 우려
- AI 수익화 속도 불확실
- 오픈AI 관련 비용·지분 변수
자세히
EEPS 추이 (최근 13분기)
실제 EPS vs 컨센서스 — 초록 Beat · 빨강 Miss
Beat13
Miss0
Beat rate100%
자세히
SEPS 서프라이즈 히스토리
Beat13Miss0Beat률 100%
분기별 EPS 컨센서스 대비 서프라이즈(%) — 막대: EPS, 점선: 매출
컨센서스 대비 실제 EPS/매출 서프라이즈 (%)